决胜异动股，透视主力思维之格力电器

1.异动股扫描之格力电器(000651)

图A： 格力电器之20210210（日线）即时盘面技术推演----回踩缺口支撑区

解析：

{1}如图A和图B，该股格力电器(000651)经过前期调整后，春节前夕疑似有企稳迹象；

{2}如图C，作为A股家电龙头，稀缺标的——外资尚在积极持仓中；

图B： 格力电器之20210210（周线）即时盘面技术推演----周CCI技术超卖状态

图C： 格力电器之截止2020-09-30 十大流通股东情况

2.核心题材和后期炒作概念

【1】关键要闻之“格力电器(000651)消费龙头复盘系列之格力电器：三十而立 继往开来”——重点摘要：

（来源：长江证券的研报 2021-02-08）

2003年至今，公司有13年实现绝对收益，且幅度均超过10%；从1996年上市到2020年中报，公司累计现金分红规模超过670亿元，25年中仅3年没有现金分红。

国内空调产业格局经历了三轮较大的变化：第一轮是开拓者华宝、春兰掉队，第二轮是格力和美的上前，第三轮是份额再度集中，双寡头格局强化。第一轮变革中，格力凭借专业化和精品战略成功跻身第一梯队，获取了相对品牌和规模优势；第二轮格局变化发生的大背景是“激烈价格战+低线市场放量”，相对规模优势使格力成为价格战最终赢家之一，而特有的自建渠道体系，使其成为最受益市场容量扩张的公司，自此格力获得了绝对的规模和品牌优势；第三轮格局变化源自电商，奥克斯空调的快速崛起和衰弱诠释了龙头的壁垒。

拐点共振助力王者归来

随着格局重塑完成，渠道融合深入，空调价格上行趋势已基本确立，短期在低基数及成本推动下，弹性或较为可观，长期受益渠道利润重分配，盈利中枢有望持续向上；出货层面，短期受益渠道库存回落，长期在保有量提升带动下，空调内销仍有望保持7%以上增长，同时考虑到内销已调整近 4 年，预计产业量价或将迎来新一轮扩张。

【2】关键要闻之“格力电器(000651)公司重启股权回购 市场预期见底反转”

——重点摘要：

（来源：中金公司的研报 2021-02-04）

股权回购：2020年4月，格力推出第一期30亿-60亿元股票回购计划。2020年10月，格力推出第二期30亿-60亿元股票回购计划。两次回购如果按照上限完成，格力回购股份将接近总股本4%。

市场预期见底：1）市场期待公司尽快完成股权回购，并推出股权激励。2020年10月-12月，公司股价上涨期间无股权回购，进度低于市场预期。公司重启股权回购，市场预期见底。2）公司基本面见底，开始改善。目前空调需求温和复苏，空调价格快速提升，化解成本压力。

解读：

综合上述【1】【2】要闻，据产业在线、华泰证券研究所公开的2020年1月份-12月份空调分品牌内销销量数据显示，格力电器(000651)2020年家用空调内销销量以36.9%的份额占比排名行业第一，继续保持行业领跑地位。——由于公司股权回购进度低于市场预期，股价表现逊色于其他白电龙头；随着“重启股权回购”，相信2021年有望否极泰来！